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麥肯錫關於大重置
圖片來源：麥肯錫
什麼是新常態？ 投資者和資產管理公司都在重新調整 2022 年新環境下的投資——今年前六個月，股票下跌，標準普爾 500 指數因 50 多年來最差的半年表現下跌超過 20%，固定收益下跌 10 100 多年來最差的半年業績。
在上週發布的年度資產管理報告“偉大的重置：2022 年的北美資產管理”中，麥肯錫討論了變化的市場環境對北美資產管理行業的三大影響——
- 資產管理行業在 2022 年開局異常強勁，從 2021 年開始資金流入強勁，表現強勁。全球行業管理資產 (AUM) 達到 126 萬億美元的高位，佔全球金融資產的 28% ，高於十年前的 23%。 北美在收入和管理的資產增長方面保持最高的地域排名，收入達到創紀錄的 5260 億美元。 隨著傳統投資模式被顛覆，機構和散戶投資者承受著巨大壓力（見下圖）。 投資環境對過去十年資產管理行業的一些決定性基本趨勢提出了質疑，包括產品和客戶的國際化、風險偏好和槓桿導向業務模式的增長，以及大宗貝塔的商品化。
大重置：2022年的北美資產管理
麥肯錫
該報告還詳細說明了長期存在的行業趨勢可能會發生怎樣的轉變——儘管麥肯錫預計短期內會保持現狀。
- 主動管理仍面臨壓力。 人們預計最近的市場行為將成為可能積極捲土重來的催化劑，但在 2021 年上半年，55% 的積極股票經理的表現仍不及基準，與 2021 年大致相同。交易所交易基金將占主導地位，2021 年累計流量達到 9000 億美元，創下新紀錄。 一個值得注意的模式是主動基金流出，然後流入相應的 ETF，例如稅收損失收割。 對私人市場投資的需求仍在繼續，2022 年將特別關注以收益為導向和通脹保護的策略。 對可持續性的關注正在增加，儘管近期規則存在不確定性。 更高質量的一致數據和更清晰的標準的出現將有所幫助。 對整體投資組合解決方案的偏好，而不是一次性投資，正變得越來越重要。
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