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巴西 — 2022/05/15：在這張照片插圖中，禮來公司的標誌顯示在… [+] 手機。 （圖片由 Rafael Henrique/SOPA Images/LightRocket 提供，來自 Getty Images）
SOPA 圖片/LightRocket 來自 Getty Images
我們認為 Becton Dickinson 股票（紐約證券交易所代碼：BDX）目前比禮來公司股票（紐約證券交易所代碼：LLY）更好，因為它的前景更好。 儘管 BDX 股票的交易估值相對較低，為 3.6 倍的往績收入，而 LLY 的估值為 10.0 倍，但鑑於禮來（Eli Lilly）的 LLY 卓越的收入增長、盈利能力和較低的財務狀況，這種估值差距在很大程度上是有道理的風險，如下所述。
從股票回報來看，禮來公司今年上漲了 11%，其表現好於上漲 2% 的 Becton DickinsonBDX 股票，並且兩者都跑贏了更廣泛的標準普爾 500 指數，在此期間下跌了 17%。 比較還有更多內容，在下面的部分中，我們將討論為什麼我們認為 BDX 股票將在未來三年內提供比 LLY 股票更好的回報。 我們在 Eli Lilly 與 Becton Dickinson 的交互式儀表板分析中比較了一系列因素，例如歷史收入增長、回報和估值倍數：哪隻股票是更好的選擇？ 部分分析總結如下。
1.禮來的收入增長較好
- 兩家公司都公佈了過去十二個月的銷售額增長。 儘管如此，禮來公司 8.8% 的收入增長仍高於 Becton Dickinson 的 5.1%。 即使我們從更長的時間來看，禮來的表現也更好，其銷售額在 2021 年以年均 9.7% 的速度增長，達到 283 億美元，而 2018 年為 215 億美元，而 Becton Dickinson 的銷售額以平均速度增長2021 年增長 8.5% 至 202 億美元，而 2018 年約為 160 億美元。禮來（Eli Lilly）的收入增長是由 Trulicity 、 Verzenio 、 Jardiance 及其 Covid-19抗體等藥物的市場份額持續增長推動的。 該公司最近獲得了美國 FDA 對其糖尿病藥物 Tirzepatide 的批准，預計該藥物的峰值銷售額將超過 50 億美元。 禮來（Eli Lilly）擁有強大的產品週期，包括治療阿爾茨海默病的藥物——多納尼單抗——最受期待的藥物之一，最高銷售額高達 100 億美元。 Becton Dickinson 最近的收入增長得益於其 Covid-19 診斷測試以及對其醫療交付解決方案和製藥系統（主要是預填充設備）的需求增加。 今年早些時候，該公司完成了其糖尿病業務的分拆，該業務現已在納斯達克證券交易所作為獨立實體 – Embecta (NASDAQNDAQ : EMBC) 上市。 我們的 Eli Lilly 收入和 Becton Dickinson 收入儀表板可讓您更深入地了解公司的銷售情況。 展望未來，Becton Dickinson 有望實現更好的銷售增長。 下表總結了我們對兩家公司未來三年的收入預期，並指出禮來公司的複合年增長率為 2.1%，而 Becton Dickinson 的複合年增長率為 9.2%。 請注意，在預測未來收入時，我們對受 Covid 負面影響的公司和未受 Covid 影響或正面影響的公司採用不同的方法。 對於受到 Covid 負面影響的公司，我們考慮季度收入恢復軌跡來預測恢復到 Covid 之前的收入運行率。 在恢復點之後，我們應用在 Covid 前三年觀察到的平均年增長率來模擬恢復正常狀態。 對於在 Covid 期間實現正收入增長的公司，我們考慮在 Covid 之前的年平均增長，對 Covid 期間和過去 12 個月的增長具有一定的權重。
年度增長預測 – LLY 與 BDX
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2. 禮來（Eli Lilly）利潤更高，風險更低
- 禮來公司過去 12 個月的營業利潤率為 24.5%，高於 Becton Dickinson 公司的 16.2%。 相比之下，大流行之前的 2019 年數據分別為 21.8% 和 13.9%。 禮來公司 24.4% 的自由現金流利潤率也好於 Becton Dickinson 的 13.9%。 我們的 Eli Lilly 營業收入和 Becton Dickinson 營業收入儀表板有更多詳細信息。 考慮到財務風險，禮來公司的表現更好。 Becton Dickinson 的 6.1% 的債務佔股權比例低於 20.9%，而其 5.8% 的現金佔資產的比例高於後者的 4.8%，這意味著禮來公司的債務狀況更好，現金更多墊子。
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3. 萬物之網
- 我們看到禮來（Eli Lilly）的收入增長更好，利潤更高，財務風險更低。 另一方面，Becton Dickinson 的估值相對較低。 現在看前景，以市盈率為基礎，由於市盈率和息稅前利潤波動很大，我們認為貝克頓狄金森目前是兩者中更好的選擇。 下表總結了我們對禮來公司和 Becton Dickinson 未來三年的收入和回報預期，並指出禮來公司在此期間的預期回報率為 -7%，而 Becton Dickinson 的預期回報率為 28%，這意味著投資者根據 Trefis 機器學習分析（Eli Lilly 與 Becton Dickinson），最好購買 BDX 而不是 LLY，該分析還提供了有關我們如何得出這些數字的更多細節。
股票回報預測 – LLY 與 BDX
特雷菲斯
雖然 BDX 股票的表現可能優於 LLY，但了解 Eli Lilly 的同行在重要指標上的表現會很有幫助。 您將在同行比較中找到跨行業公司的其他有價值的比較。
此外，Covid-19 危機造成了許多定價不連續性，這可以提供有吸引力的交易機會。 例如，您會驚訝於 Teleflex 與 Amerco 的股票估值有多麼違反直覺。
儘管通脹上升和美聯儲加息，但 LLY 的股票今年上漲了 11%。 但它可以從這裡掉下來嗎？ 通過比較以前的市場崩盤時的跌幅，看看禮來公司的股票能跌到多低。 這是之前市場崩盤中所有股票的表現總結。
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LLY 和 BDX 回報與 Trefis 多策略投資組合的比較
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